拉卡拉三季報(bào)背后：三季度營收36.9億元 同比下滑12.42%

10月22日晚間，第三方支付公司拉卡拉在A股發(fā)布了今年三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收36.9億元，同比下滑12.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)是6.16億元，同比增長(zhǎng)26.92%。

值得注意的是，拉卡拉的半年報(bào)中其總營收也出現(xiàn)了下滑的情況，上半年24.96億的總營收同比依舊下降了9.72%，而在第三季度財(cái)報(bào)中總營收下滑進(jìn)一步擴(kuò)大。

但在三季報(bào)中，拉卡拉并未對(duì)營收的持續(xù)下滑給出相關(guān)回應(yīng)，而是延續(xù)了半年報(bào)的風(fēng)格，僅對(duì)凈利潤(rùn)上升做出解釋："報(bào)告期內(nèi)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要原因是：商戶經(jīng)營業(yè)務(wù)和掃碼支付業(yè)務(wù)收入的大幅度增長(zhǎng)，以及分?jǐn)偟臓I銷費(fèi)用下降。"

通過發(fā)力小微商戶業(yè)務(wù)和降低營銷費(fèi)用來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的方式，在拉卡拉的招股書中就已經(jīng)有所展現(xiàn)。

招股書信息顯示，拉卡拉的2B收單業(yè)務(wù)所帶來的收入從2016年的12.7億元快速增長(zhǎng)至2018年的50.7億元，對(duì)總營收額的貢獻(xiàn)則從49.58%增長(zhǎng)至89.29%。截至到2019年底，拉卡拉POS機(jī)具及掃碼受理產(chǎn)品累計(jì)覆蓋商戶超過1900萬家。其收單業(yè)務(wù)的交易金額從2016年的1.1萬億元增長(zhǎng)到2018年的逾3.65萬億元，年化增幅為82.02%。

對(duì)應(yīng)可以看到的是，拉卡拉在大力發(fā)展小微商戶業(yè)務(wù)的同時(shí)，還在逐步弱化其營銷成本更高的個(gè)人支付業(yè)務(wù)。隨著收單相關(guān)業(yè)務(wù)占比不斷提升，拉卡拉在C端的個(gè)人支付業(yè)務(wù)上卻從2016年的5.16%直接下滑到2018年的1.90%。

通過不斷拓展小微商戶業(yè)務(wù)，拉卡拉在收單相關(guān)業(yè)務(wù)上的確取得了一定成就，并且直觀的反映在了凈利潤(rùn)上。但是這樣是否能說服市場(chǎng)呢？有業(yè)內(nèi)人士向財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，從整個(gè)支付市場(chǎng)的情況來看，2C業(yè)務(wù)方面支付寶和微信的頭部?jī)?yōu)勢(shì)明顯，雖然其他中小支付機(jī)構(gòu)仍有生存空間，但是拉卡拉這種上市公司必須要找到新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)才可以說服市場(chǎng)。

拉卡拉的做法則是將目光轉(zhuǎn)移到了為商戶提供增值金融服務(wù)和逐步回收金融科技相關(guān)業(yè)務(wù)上。

10月17日，拉卡拉在南京一次性推出了"拉卡拉云小店"、"拉卡拉收款碼"、"拉卡拉匯管店"和"拉卡拉云收單"四款產(chǎn)品，官方對(duì)外解釋稱，面向不同行業(yè)客戶提供一站式差異化的經(jīng)營解決方案，是拉卡拉4.0戰(zhàn)略落地的重要一步。

"金融服務(wù)是這些小店非常需要的，大量的小店會(huì)有經(jīng)營性流動(dòng)資金短期的需求，需要融資，或者說流動(dòng)資金充裕的時(shí)候需要理財(cái)，需要改善他的供應(yīng)鏈。我們會(huì)盯著我們的客群，他需要什么我們就做什么。"拉卡拉創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)孫陶然在接受媒體采訪時(shí)進(jìn)一步解釋稱。

"客戶需要什么我們就做什么"孫陶然如此解釋拉卡拉的商戶增值相關(guān)服務(wù)，但實(shí)際上拉卡拉提供了些什么？拉卡拉這么做的目的是什么？

國盛證券分析稱，拉卡拉實(shí)際已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向經(jīng)營小B端的增值服務(wù)，主要包括商戶助貸、廣告營銷、會(huì)員服務(wù)以及積分購。這或許會(huì)成為拉卡拉新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

以此看來，拉卡拉8000萬回購保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照或許也是為了豐富其商戶增值產(chǎn)品做準(zhǔn)備。拉卡拉認(rèn)為，在回購了大樹經(jīng)紀(jì)之后，大樹經(jīng)紀(jì)可以依靠拉卡拉的資源和管理經(jīng)驗(yàn)，基于支付各行業(yè)場(chǎng)景增加保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售進(jìn)行賦能增收；同時(shí)也有利于通過行業(yè)場(chǎng)景的保險(xiǎn)定制化產(chǎn)品推廣，使拉卡拉獲取更多的支付新商戶并實(shí)現(xiàn)用戶經(jīng)營，豐富拉卡拉的業(yè)務(wù)模式，培育和打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升整體盈利能力。

然而，這樣就可以解決拉卡拉的營收問題嗎？

某保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司高管舒楊（化名）認(rèn)為，想要做好保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需要有與之相關(guān)聯(lián)的場(chǎng)景才可以更好的獲客轉(zhuǎn)化。至于其他相關(guān)的金融增值業(yè)務(wù)短期內(nèi)也很難對(duì)營收起到幫助，"畢竟拉卡拉在上市之前已經(jīng)剝離了金融科技相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，如果后面繼續(xù)收回相關(guān)業(yè)務(wù)，在營收上可能會(huì)有一定幫助。"舒楊說。